甲醇

一、品种概况

甲醇，又名木精、木醇，英文名为 Methanol 或 Methyl Alcohol，化学分子式为 CH3-OH， 为无色、略带醇香气味的挥发性液体，沸点  64.5-64.7℃，能溶于水，在汽油中有较大的溶 解度，有毒、易燃，其蒸汽与空气能形成爆炸混合物。甲醇是由合成气生产的重要化学品之一，既是重要的化工原料，也是一种燃料。甲醇大体上有工业甲醇、燃料甲醇和变性甲醇之分，目前以工业甲醇为主。凡是以煤、焦油、天然气、轻油、重油等为原料合成的，其质量指标符合国标 GB 338-2004要求的，都 是工业甲醇。随着可再生资源的开发利用，利用农作物秸秆、速生林木及林木废弃物、城市 有机垃圾等也可以气化合成甲醇。粗甲醇经脱水精制、作为燃料使用的无水甲醇，称为燃料甲醇。燃料甲醇未加变性剂，成本往往要比工业甲醇低，因为对它只有可燃烧和无水的要求。 变性甲醇是指加入了甲醇变性剂的燃料甲醇或工业甲醇。由于甲醇和汽油、柴油不互溶，尤 其在低温潮湿环境中发生分层（相分离）现象而造成发动机不能正常工作，因此燃料甲醇（或 工业甲醇）变性后才能加入汽油、柴油使用。变性燃料甲醇是在工业用甲醇中加入一定比例 的车用甲醇汽油添加剂后，专门用于调配车用甲醇汽油的甲醇。

 

二、市场概况

1、甲醇的生产

    我国甲醇工业始于 20 世纪 50 年代，经过几十年的发展，尤其自 2002 年年初以来,我国甲醇市场受下游需求强力拉动，甲醇生产企业纷纷扩产和新建装置，使得我国甲醇产能急剧增加，产量连年大幅增长,我国是世界第一大甲醇生产国和消费国。

2、甲醇的消费

   与国内甲醇产量的快速增长相比，近年来我国甲醇的消费量也经历了一个迅速提升的过程。

3、甲醇的贸易

1)甲醇的国内贸易

   目前，国产甲醇几乎全部面向国内市场，出口很少。国内甲醇生产装置比较分散，主要分布在蒙、陕、豫、晋等内陆地区或交通不便的西部地区和海南省，而甲醇消费中心相对集中在华东和华南地区，这些地区也是我国甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE等下游产品生产的集中地。此外，甲醇燃料目前主要集中在山西、上海、新疆、陕西、四川、甘肃、内蒙古等地进行研发推广。

   甲醇行业的生产及消费地区分布情况，决定了当前甲醇国内贸易总体上呈现由西向东流动的态势，交通运输一般也以陆路（火车或汽车）长途运输为主。由于甲醇运输要求使用专用槽车，从目前情况来看，甲醇运输单向流动的局面还要保持相当长一段时间。同时，运输工具空载返回的现象较多，造成运力浪费，使铁路运输的紧张程度进一步加剧。此外，这种长距离运输降低了供货稳定性和灵活性，不能及时根据顾客需求进行调整，也使得甲醇运输 成本大幅上升。由于运输成本在甲醇价格中占有较大比重（15%-30%），因此其变化也会对 甲醇价格产生明显影响。

2)甲醇的进出口

   我国是甲醇的消费大国，2001年以来，随着国内甲醇产能与产量的快速增长，甲醇进 口量逐渐减少，出口量逐渐增加，进口依存度明显降低，至 2007 年我国甲醇进口量和进口 依存度均达到阶段性低位，出口量明显增加。但 2008 年以来，甲醇进口量开始迅速增长， 从 2009 年开始我国甲醇年进口量维持在 500 万吨以上，而出口量较少，不足 5 万吨，进口 依存度依然在 20%以上。

4、甲醇的国际供需 
1)全球甲醇的供给及需求

   进入本世纪以来，全球甲醇的供给及需求呈现快速增长的局面，产能年均增长超过 10%，产量年均增长 7%、需求量年均增长近 5%。

2)全球甲醇的生产分布

    从地域来看，世界甲醇生产主要分布在亚洲、中东和南美，非洲及欧盟地区则相对较少。亚洲占的比例比较大主要是受中国甲醇产能扩张影响。中东、南美天然气资源丰富，甲醇装 置也比较集中。

3)全球甲醇的消费结构

世界范围内甲醇的消费结构中，甲醛一直是最大的消费领域，2010年占总消费量的 27%； 其次是二甲醚，占 19%；第三是甲醇汽油，占 12%，其它消费领域所占份额相对较小。

 

三、影响甲醇价格的主要因素

 1、宏观经济走势

甲醇作为重要的基础性有机化工原料，在国民经济中得到广泛应用。宏观经济走势必然影响市场对甲醇的需求，进而对甲醇价格产生影响。例如，2003-2010 年我国 GDP 一直保持 9%以上的增长率，随着我国经济的持续、健康和快速发展，特别是城镇化率的提高，甲醇的传统消费领域如甲醛、醋酸等随之迅速扩大。尽管 2011 年欧债危机和美国经济发展遇到 诸多问题，我国经济仍健康持续发展，国内房地产调控对甲醇产业链有一定的影响，不过整体而言，生产与消费都在不断增长。与此同时，甲醇汽油的推广、甲醇制烯烃的产业化，又 进一步拓展了新的消费领域，为甲醇产业提供了良好的发展机遇。因此，从供需角度看，我国宏观经济的持续向好，必然引发对甲醇需求的增加。

2、国家政策

我国资源禀赋的特点是“富煤、贫油、少气”。随着当今世界石油资源的日益减少以及甲醇产量的不断增长，甲醇作为替代能源已经成为一种趋势。甲醇替代能源的目标主要是：甲醇制二甲醚替代民用液化石油气和替代柴油，甲醇燃料替代汽油，甲醇制烯烃替代传统的石化原料。

     为指导甲醇及相关行业的健康、有序发展，国家出台了一系列政策措施.

3、国际能源价格

由于国际甲醇生产装置中 90%以上采用天然气作原料，因而天然气价格的波动，必将影响国际甲醇价格的波动。例如，2008 年国际天然气价格出现了大幅上涨，以美国 HenryHub 的天然气价格为例，2007 年末为 7.16 美元/百万英热单位，5 月底价格达到 11.31 美元/百万英热单位，上涨了 57.9%。受成本推动的影响，国际甲醇价格持续上涨，也带动了国内甲醇价格出现了大幅上涨。2009 年国际天然气价格维持低价位徘徊，仍以美国 HenryHub 的天然气价格为例，3-7 月份的天然气价格在 3.52-3.96 美元/百万英热单位的低位徘徊，带动了国 际和国内甲醇价格大幅回落。2010 年以来，除在低温支撑的冬季，天然气价格有所反弹外，国际天然气价格总体处于较低水平，特别是 2011 年之后美国页岩气的崛起，纽约的天然气 期货价格一路下滑，降低了国际甲醇生产成本及价格。

原油是与天然气、煤炭并列的基础性能源，是国际能源价格变动的风向标，而天然气、煤炭均是甲醇的重要原料，因而油价的变动及传导对甲醇价格也有着重要影响。

4、国内外新增产能

甲醇燃料、二甲醚和甲醇制烯烃的预期消费刺激了甲醇的大规模建设。近年来，天然气的开发利用得到迅速发展，特别在中东、拉美和北非地区，由于天然气资源丰富、价格便宜，吸引了众多投资者的目光。据预测，未来 5 年，世界净增甲醇装置产能将达 1100-1300 万吨/年，而世界主要甲醇进口国家和地区——美国、日本和欧洲，进口总量仅净增 277 万吨，中东和中南美洲地区的甲醇市场容量有限，消费量极少。因此，世界甲醇生产企业必须寻找一个足够大的市场去消化上千万吨多余的产能，其目标市场首选亚洲，尤其是中国。国际上大型甲醇生产企业都拥有自己的远洋运输船队和储运设施，以便将生产的甲醇运往世界各地销售。因此，未来国际市场上的新增产能将对我国甲醇市场造成巨大的外部冲击。

 5、国内外大型装置减停产

由于甲醇装置日趋大型化，年产百万吨级装置已投入运行，这些大型或超大型装置一旦检修或意外停车均会影响市场供应而引起价格波动。

6、下游需求

甲醇是一种重要的有机化工原料，在我国是除乙烯、丙烯、苯之后的第四大化工原料，在化工、医药、轻工、纺织等行业具有广泛应用。

未来 5 年全球甲醇需求的主要增长来自亚太地区，尤其是中国。除了我国强劲的经济增长拉动外，煤基醇醚替代能源的发展以及甲醇制烯烃的产业化，都将进一步增加甲醇及其下游产品的需求。

7、生产成本

我国的甲醇生产以煤炭、天然气、焦炉气为原料，其中以煤炭为主导，天然气次之，焦炉气比例近两年有所增加。2011 年煤制甲醇比例 63%，天然气制甲醇比例 16%，焦炉气制甲醇比例 19%。截至 2011 年年底，我国以煤炭为原料的甲醇生产装置最多，其中西北、华中、华北、华东地区所占比例较大，分别有 20 家左右企业。以天然气为原料的次之，其中西北、西南、华南地区的天然气制甲醇装置较多，分别占当地总产能的 27.8%、47.2%和 80.3%。以焦炉气为原料的装置主要分布在华北地区，约 375 万吨，西北地区约有 130 万吨的焦炉气制甲醇装置。

 8、进出口

我国是世界上最大的甲醇消费国，同时也是世界上甲醇消费增长速度最快的国家之一，国际上一些大的甲醇生产和贸易企业都将目标对准了中国市场。总体来看，我国甲醇进口经历了平稳运行、逐渐减少、急剧增加三个阶段。2001-2005 年，我国每年进口甲醇在 130 万吨以上，之后有所减少。2009  年以来，国外甲醇凭借低廉的成本优势打入国内市场，致使我国甲醇年进口量急增至 500 万吨以上，2011 年的甲醇进口量达 573 万吨，但对外依存度在下降。

进口甲醇对国内市场影响较大，前些年国内价格基本以进口甲醇到岸价为基准，然后加价30％（含关税、商检费、仓储费、短途运输费、经销商利润等）形成国内市场价格。随着近年来我国甲醇生产能力大幅度提高，自给能力不断增强，国产甲醇在市场中的影响力越来越大，一定程度上改变了进口甲醇影响国产甲醇价格的局面。2009  年以来，甲醇国际市 场受中东地区低成本天然气装置大规模投产的影响，生产成本明显降低，导致我国进口量增长较快，对国内市场冲击较大，如果国内甲醇生产成本进一步上升，将继续导致国外甲醇冲击国内市场。

  9、运输成本

我国的煤炭、天然气等能源基地主要分布在西北地区，消费地则集中在华东、华南地区。当前，我国大部分在建、拟建甲醇项目分布内蒙古、陕西、宁夏等西北地区，而当地的甲醇生产企业拥有铁路专线的为数不多，多数企业外销甲醇仍以汽运为主。总体而言，西部地区铁路运力紧张状况在未来较长的时间内仍将维持，运费也将呈上涨态势，而甲醇品种特性要 求使用专用槽车运输，容易造成空返浪费运力，也在一定程度上加剧了铁路运输的紧张局面，致使甲醇从产区运往销区的稳定性、灵活性不够，不能及时根据市场变化进行调整，也会在 一定程度上对甲醇的价格产生影响。

10、国内外价格联动程度

近年来，我国甲醇的进口依存度大体呈逐年提高的趋势，2007 年仅为 2.71%，2008 年达 8.76%，2009 年猛增至 31.96%，2010 年下降至 24.73%，2011 年对外依存度下降至 22.2%。我国甲醇市场与国际甲醇市场的联系日益紧密，国际甲醇市场的变化对我国甲醇市场具有不可忽视的影响。如果国外甲醇价格过低而国内甲醇价格过高，势必导致国外甲醇源源不断地进入我国，将拉低国内甲醇价格；反之，如果国外价格过高而国内甲醇价格过低，进口甲醇就会明显减少，同时国内甲醇生产企业还会想方设法增加出口，从而抬高国内甲醇价格。

11、天气因素

12、库存因素

甲醇的仓储需要依托专业的液体化工仓库进行，在当前我国甲醇生产与消费区域不平衡，并受相关运输条件影响较大的背景下，甲醇在不同地区不同时段的价格与当地库存水平存在较明显的负相关性，表现为：库存水平较高，价格走低；库存水平较低，价格走高。

 四、甲醇期货合约

郑州商品交易所甲醇期货合约(合约单位调整后)

 

交易品种	甲醇
交易单位	10吨/手
报价单位	元(人民币)/吨
最小变动价位	1元/吨
每日价格最大波动限制	上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定
最低交易保证金	合约价值的5%
合约交割月份	1－12月
交易时间	每周一至周五（北京时间 法定节假日除外） 上午9：00-11：30，下午1：30-3：00及交易所规定的其他交易时间
最后交易日	合约交割月份的第10个交易日
最后交割日	合约交割月份的第12个交易日
交割品级	见《郑州商品交易所期货交割细则》
交割地点	交易所指定交割地点
交割方式	实物交割
交易代码	MA
上市交易所	郑州商品交易所

注：该合约文本自 MA1506 合约起执行。

郑州商品交易所甲醇期货合约（合约单位调整前）

交易品种	甲醇
交易单位	50吨/手
报价单位	元(人民币)/吨
最小变动价位	1元/吨
每日价格最大波动限制	不超过上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定
最低交易保证金	合约价值的6%
合约交割月份	1－12月
交易时间	每周一至周五（北京时间 法定节假日除外） 上午9：00-11：30,下午1：30-3：00及交易所规定的其他交易时间
最后交易日	合约交割月份的第10个交易日
最后交割日	合约交割月份的第12个交易日
交割品级	见《郑州商品交易所期货交割细则》
交割地点	交易所指定交割地点
交割方式	实物交割
交易代码	ME
上市交易所	郑州商品交易所

注：该合约文本运行至 ME1505 合约摘牌。