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阴极铜(铜bc)

1.       品种特性与行业标准

金属铜元素符号Cu,原子量63.55,比重8.96,熔点1083.4±0.2℃,沸点2567℃。铜呈浅玫瑰色或淡红色,表面形成氧化铜膜后,外观呈紫铜色,是人类 最早发现的古老金属之一。阴极铜(copper cathode)是指铜精矿由电解精炼法或电解沉积法生产得到的高纯度的铜,也称精炼铜或精铜(refined copper)。

 由于阴极铜具有较优良的导电性、导热性、延展性、耐腐蚀性、耐磨性等特点,因此被下游加工成铜线、铜棒、铜板带、铜箔、铜管以及各类合金产品,被广泛应用于电力、电子、交通设备、机械制造、建筑工业、国防工业、医学、有机化学等行业。

阴极铜的行业标准主要有国标、欧标和美标。国标GB/T 467-2010(以下简称国标)是阴极铜的中华人民共和国国家标准,将阴极铜分为A级铜(CuCATH-1)、1号标准铜(Cu-CATH-2)和2号标准铜(Cu-CATH-3)三个等级;欧标BSEN 1978:1998(以下简称欧标)是欧洲标准化委员会(European Committee for Standardization, CEN)设定的阴极铜标准规范,将阴极铜分为两个等级:Cu-CATH-1(CR001A)和Cu-CATH-2(CR002A);美标ASTM B115(以下简称美标)是美国材料与试验协会(American Society for Testing Materials,ASTM)设定的电解阴极铜标准规范,将电解阴极铜分为1级电解铜 (Grade1)和2级电解铜(Grade2)。

对比三个标准,国标A级铜(Cu-CATH-1)等同采用欧标Cu-CATH-1等级的杂质限量。国标1号标准铜(Cu-CATH-2)采用美标中牌号Grade2的杂质限量。国标2号标准铜(Cu-CATH-3)采用欧标中牌号Cu-CATH-2杂质限量。

  

2.       全球铜市场概况

据世界金属统计局(以下简称WBMS)统计,2019年全球精炼铜总产量为2372.40万吨,同比增长0.32%。全球精炼铜产量前五的国家分别是中国、智利、日本、美国和俄罗斯,合计全球占比64.46%。亚洲仍居于精炼铜产量的首位,美洲和非洲依然是湿法铜最主要的产地。从近几年产量趋势来看,中国是全球精炼铜增长主要的贡献国,且未来两年随着中国冶炼产能高速扩张,中国精炼铜产量仍会保持在较高水准。 据WBMS统计,2019年全球精炼铜总消费量达到2381.83万吨,同比下降 0.45%。中国、美国、日本、德国、韩国位列全球铜消费前五名,精炼铜消费量合计为1722.60万吨,全球占比为72.32%。从国家和地区看,亚洲仍然是精炼铜消费最大的地区,中国依然是全球铜消费增长的主要动力,据中国有色金属工业协会统计,2019年中国精炼铜消费1208.0万吨(WBMS为1279.95万吨),全球占比50.72%;欧美国家多为基本持稳或小幅增长,也支撑了全球精炼铜消费的增长。对应2019年全球精炼铜产量,全球精炼铜供应短缺约8.92万吨。

据WBMS统计,2019年全球精炼铜进口量为827.18万吨,同比下降9.11%。全球精炼铜进口国家主要国家为中国、美国、意大利和德国,四国进口量全球占比63.13%,这些国家也是全球铜消费的主力军。出口方面,WBMS数据显示2019年全球精铜出口量为774.88万吨,同比下降7.90%,智利、俄罗斯、日本是全球前三大精铜出口国,全球占比44.39%。

 

3.       我国铜市场状况

据中国有色金属工业协会统计,2019年中国精炼铜产量继续保持稳定增长,全年产量为978.4万吨,全球占比41.24%(全球据WBMS统计)。中国精炼铜产量前十省份总产量815.2万吨,占全国总量83.3%,其中江西省和山东省均超过 140万吨,两省合计占全国总产量的29.1%。

据中国有色金属工业协会统计,2019年精炼铜消费量1208.0万吨,全球占比50.72%(全球据WBMS统计)。据安泰科统计,从消费领域看,2019年电力、空调制冷、交通运输三大领域的精炼铜消费量的占比分别为49.20%、16.70%和 9.15%。

据中国海关统计,2018年受废杂铜拆解和进口等监管政策收紧导致废铜供应减少、铜冶炼产能大幅扩张等因素影响,中国精铜、粗铜和铜精矿的进口大幅增长并创下历史新高,达到375.30万吨。2019年铜进口有所回落,进口精铜355.03 万吨,同比下降5.40%。2019年出口精铜为31.65万吨,同比增长12.39%。

 

4.       我国铜价格波动及影响因素

2010-2019年,铜市场价格总体呈现冲高回落态势。受全球经济复苏、中国施行“四万亿”投资计划、欧美经济体“量化宽松”的货币政策和财政扩张手段等因素影响,铜价持续上行,在2011年达到顶峰。随后受到全球经济下滑、欧洲债务危机、国内紧缩政策的影响,供需面铜精矿产能出现过剩,铜价宽幅震荡,一路走低。2017年受到库存下降及经济复苏的影响,铜价有所反弹,但2018年起受中美贸易战、宏观经济下行和消费不振等因素影响,铜价总体呈现震荡趋 势。

 

5.       国际铜期货合约

交易品种

阴极铜

交易单位

5吨/手

报价单位

元(人民币)/吨(交易报价为不含税价格)

最小变动价位

10元(人民币)/吨

涨跌停板幅度

上一交易日结算价±3%

合约月份

1月、2月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月、12月

交易时间

上午9:00-11:30,下午1:30-3:00以及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间

最后交易日

交割月份的15日(遇国家法定节假日、休息日顺延;上海国际能源交易中心可以根据国家法定节假日、休息日调整最后交易日)

交割日期

最后交易日后连续五个交易日

交割品级

阴极铜,符合国标GB/T467-2010中A级铜(Cu-CATH-1)规定;

或者符合BS EN 1978:1998中A级铜(Cu-CATH-1)规定

交割地点

上海国际能源交易中心指定交割仓库

最低交易保证金

合约价值的5%

交割方式

实物交割

交易代码

BC

上市机构

上海国际能源交易中心